在与危机的赛跑中，贾跃亭需要跑得足够快。

贾跃亭正在争分夺秒地找钱，找钱，找钱。

虽然看似危机重现，但不同之处在于，2014年那次危机，源于政商关系与股价狂泻导致的股权质押平仓危机，而最近这次，则纯粹关乎现金流枯荣和商业模式的存废——自11月6日贾跃亭承认资金链紧张，反思扩张过快之后，有关乐视各条业务线欠款、“又一个德隆系”的报道与评论不绝于耳。尽管媒体报道的数据也各不相同，其中手机业务欠款从数十亿到亦真亦假的雷军口中的“150亿”，而电视业务也欠款也从2亿元到9亿元。但财报不会说谎：来自乐视网Q3的财报表明，

截止2016年9月30日，公司应收账款账面价值约为50.6亿元，占资产总额的比重为17.53%，占比较去年有所下降，较高的应收账款余额导致公司流动资金产生了一定程度的短缺。同时，乐视网的资产负债率有较高风险。截至2016年9月30日，公司负债余额约为189.7亿元。一年内到期的非流动负债约为6036.8万元，资产负债率达65.72%。

据此，媒体计算，作为上市公司的乐视欠款已经在54亿元。不到半个月，欠款事件令乐视市值一度缩水近130亿元。

在过去一年多，贾跃亭和贾跃芳姐弟除了通过高位减持，再将款项尽数免息借给乐视体系以供周转之外，贾跃亭还反复使用担保、股权质押等形式获得资金给乐视集团输血。进入11月，乐视在竭力淡化“欠款”话题，但在铺天盖地的媒体质疑和摇摇欲坠的股价面前，贾跃亭和他的乐视还是坐不住了，开始四处找钱填补空缺。

同学驰援：长江商学院的年度最佳广告

中国企业家浓厚的“圈子文化”，闲时用来装（哔——），危急时可用来救命。

2008年，国产奶粉“三聚氰胺”丑闻集体爆发，蒙牛股价暴跌，导致先前抵押给外资的股份有可能遭到收购，“在饭桌上声泪俱下”的蒙牛创始人牛根生，得到了柳传志、史玉柱、俞敏洪、江南春等同侪接济，一时传为佳话。长城会、正和岛等企业家的高端俱乐部，以及各大商学院的校友群，也成为成员平时联系感情、危急时互帮互助的圈子。

在这次资金危机面前，贾跃亭并非孤立无援。有媒体消息指，奇虎360周鸿祎、锤子科技罗永浩、利亚德董事长李军、拉卡拉创始人孙陶然等高管都发声，对乐视遇到的困难表示理解。

不过比起这些“精神支持”，真正出手为乐视这家标榜“颠覆传统的互联网公司”纾困的，还都是贾跃亭那些长江商学院的同学、来自传统行业公司的老板们——他们分别来自海澜集团、恒兴集团、宜华集团、敏华控股、鱼跃集团、绿叶集团等十几家国内企业创始人。按目前披露的消息，目前已经有6家明确了投资意向，将出资6亿美元，首期3亿美元一个月到账，投资对象为乐视汽车生态和LeEco Global，但暂未计算股权结构，“具体条款暂时不便公开，此举为财务投资”，出资方不参与具体业务，“我们信得过贾跃亭”。

值得注意的是，这些救命钱只投给了停产的汽车项目“法拉第未来”和乐视全球业务，并未提及和沾溉目前被曝欠钱最多、危机最重的手机和电视业务。

如果更多长江商学院的同学同情心泛滥，我们或许将看到更多公司被绑上乐视战车。

取道香港借款：为数不多的选项，且代价高昂

自上市以来，融资近800亿，对外投资超千亿的乐视（数据来自第一财经），不得不展开自救。从金融机构借款是最直接有效的办法，但目前，这些看似简单的动作只能取道香港金融机构来完成。

事实上，在贾跃亭发出11月公开信之前，乐视网（香港）已经从香港借款1.5亿美元，这笔借款的利息为伦敦银行同业拆借利率向上浮动300个点（高于基准利率3%），当时媒体称，这笔借款因数额较大，会在十月底到账。

而在11月13日，贾跃亭通过发微博定位自己再香港国际金融中心。这是乐视惯用的公关手法了，官方想借此对外表明，乐视还将继续在香港借款来缓解欠款及衍生危机。至于为什么取道香港借款，原因有些令贾跃亭苦涩——有媒体报道显示，内地银行对乐视的借款避之唯恐不及，基本不批。即使借款在海外投资，也需要在国内缴纳足额人民币保证金，才能美元贷款，条件之苛刻，非一般公司可比。

到PingWest品玩发文为止（11月15日），所有“乐视在香港再次借款成功”均未得到乐视官方承认，可以理解为外围媒体的乐观猜测，人们还没有得到贾跃亭在港第二次借款成功的确切消息。

高管增持，一剂必不可少的安慰药

每当遭遇内外危机时，乐视就会宣布高管增持计划。

2014年底，贾跃亭滞留国外，乐视股价命悬一线，12位高管在2014年12月23日宣布将在未来半年增持21万至51万股。而在两年后的11月，危机重现，高管再次出面护盘，口径与两年前相似：乐视10名高管及核心人员将在未来半年增持3亿元。

由于股价波动，人们无法详细计算这3亿可以买到多少股乐视股票，但2014年那次高管增持，提供的资金数量仅为乐视网总股本的6%，此次2016年增持的3亿元，也只占欠款额度（按财报54亿元欠款计）的5.5%——更别提这些增持并非一次到位，而是分批次、半年内完成。

无论从哪个角度来说，高管增持本质是对内稳定军心，对外稳定信心之举，以股份形式增持并不能有效解决股价波动，而以现金单位增持也不能解决资金短缺。高管增持只是维持摇摇欲坠的股价，无法直接解决欠款难题。

清洗高管：攘外必先安内

公司缺钱，断臂裁员以求自保的案例并不鲜见，对当下的乐视尤然。

贾跃亭在内部信中曾提到，2016年，乐视整个集团新增员工超过5000人。这也许并不是一个好的信号：整个乐视公司的各号CEO、VP（副总裁）和SVP（高级副总裁）号称有上百人，来自四面八方的高管们也是来匆匆去匆匆。仅2016年，除了轰动一时的法拉第六名高管集体离职外，还有程益中（乐视体育香港公司CEO）、沈威（乐视体育生态商业副总裁）、谢楠（乐视体育广告销售副总裁）、邱志伟（乐视体育赛事运营副总裁）、李黎（乐视视频内容高级副总裁）等人离职。但总体而言，依然是顺差较大。也无怪乎贾跃亭在内部信中表明“不合格的高管要坚决清除出队伍”的决心了。

而事实上，对普通员工的裁减一直在进行。来自澎湃新闻的消息指，乐视香港公司在两个月前就开始了裁员动作。而在15日，乐视正式任命高峻为乐视控股亚太区总裁，兼LeEco香港CEO。乐视控股亚太区原总裁莫翠天“将作为亚太区顾问，或另有任用”，这真是委婉的说法，事实上，此次人事调整开启了清洗高管的大门。

莫翠天原为魅族营销副总裁，于2013年12月加盟乐视控股任海外副总裁，2014年乐视政商危机期间，莫翠天主攻香港市场，在2015年1月的新年内部信中，贾跃亭特意提到了香港公司的业绩：

海外战略初显成效，超级电视三个月抢占了将近一成的香港电视市场，单型号超越了三星、索尼等日韩品牌。

可见彼时贾对莫的成绩还算满意，但转变发生在2016年初，在2月底的一次高管调整中，张旻翚被委任为生态营销及客户运营中心总裁，负责控股全球生态营销及客户运营总体战略，而原来负责乐视国际事业部总裁的莫翠天处境尴尬。如今看来，莫翠天的被免，早有先兆。

在接下来的一段时间，上百名VP、SVP和事业部总裁，难免有几个会失眠。

密集的自救行动已经开始，至于是雪中送炭还是杯水车薪，乐视的主事者心里未必有数——对曾经热衷滚雪球的贾跃亭而言，生态是大梦，金钱即真理，任性造就的巨大的资金黑洞，如今都不得不一点点填补。

乐视控股高层曾表示：“危机能否解决，就看两周内。”现在，一周已经过去，贾跃亭能按节奏救得回自己的乐视吗？这要看在与危机的赛跑中，他到底跑得够不够快。